全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71八千米多少公里％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国家和地区八千米多少公里的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策。

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