财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变科长相当于什么级别？化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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